SISTEMAS DE INFORMACION DE MERCADOS FINANCIEROS: INFOBOLSA, REUTERS Y BLOOMBERG

Este Post que voy a comenzar, va a tratar acerca de los diferentes sistemas de información que tenemos sobre los mercados financieros, los cuales nos van a permitir tener una visión actual de los que ocurre en estos mercados. A continuación voy a definir que son los mercados financieros y sus características.

Los mercados financieros podemos definirlos como el mecanismo que permite a los diferentes agentes económicos el intercambio de activos financieros. Este tipo de mercados están afectados por las fuerzas de la oferta y la demanda. Además, estos mercados colocan a todos los vendedores en el mismo lugar para que de este modo les resulte más fácil la búsqueda de posibles compradores.

Los mercados financieros facilitan los siguientes aspectos:

a)      El aumento de capital (mercados capitales)

b)      La transferencia de riesgo (mercados derivados)

c)       El comercio internacional (mercado de divisas)

1. FUNCIONES DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

Entre las funciones de los mercados financieros debemos destacar las siguientes:

1.       El establecimiento de aquellos mecanismos que posibiliten el contacto entre los participantes en la negociación.

2.       Fijar los precios de los productos financieros en función de su oferta y su demanda.

3.       Reducción de los costes de intermediación, permitiendo una mayor circulación de los productos.

4.       Administrar los flujos de liquidez de un producto.

2. CARACTERÍSTICAS

Entre las numerosas características que poseen los mercados financieros voy a señalar algunas de ellas:

a)      Amplitud. La amplitud hace referencia al número de títulos financieros que se negocian en un mercado.

b)      Profundidad. La profundidad nos indica  la existencia de títulos financieros que cubran diversas eventualidades en un mercado financiero.

c)       Libertad. La libertad hace referencia a la inexistencia de barreras en la entrada o salida del mercado financiero.

d)      Flexibilidad. La flexibilidad nos señala las oscilaciones en los precios.

e)      Transparencia. La trasparencia se refiere a la posibilidad que tenemos todos nosotros de acceder a la información sobre un activo financiero.

3. TIPOS DE MERCADOS

POR LOS ACTIVOS TRANSMITIDOS	Mercado Monetario	Mercado de capitales a)      Mercados bursátiles b)      Mercados de bonos
EN FUNCIÓN DE SU ESTRUCTURA	Mercados organizados	Mercados no organizados
SEGÚN LA FASE DE NEGOCIACIÓN DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS	Mercados primarios	Mercados secundarios
OTROS MERCADOS	Mercados de commodities	Mercados de derivados a)      Mercados de forwards
	Mercado de seguros	Mercado de divisas

4. SISTEMAS DE INFORMACIÓN

4.1. INFOBOLSA

Infobolsa es un portal de referencia  que nos muestra en sus páginas toda la información bursátil, financiera y económica con sus correspondientes herramientas de análisis e informes de compañías y expertos.  Esta página se encuentra dirigida a los inversores particulares.

En este portal, podemos encontrar todos los índices nacionales y los internacionales más destacados, la Bolsa española, la Bolsa europea, la Bolsa americana, los valores de Renta Fija, Futuros, Warrants, Divisas, tipos de interés, los fondos de inversión, OPVs y OPAs, todas aquellas noticias relacionadas con el mundo financiero a nivel internacional y nacional, informes económicos de las compañías más relevantes, entre otras cosas.

Por todo esto, podemos decir que estamos ante una de las webs más completas sobre información financiera, que nos aproxima a una visión global de todos los mercados financieros, de renta variable o fija y derivados.

Además, cabe destacar entre las ventajas de seguir esta web, es que nos muestra todos sus datos a tiempo real.

INFOBOLSA

               

           4.2. REUTERS

                Reuters es una agencia de noticias que tiene su sede en Reino Unido, la cual es conocida por suministrar información a medios de comunicación y mercados financieros. En la actualidad, se encuentra presente en más de 200 ciudades de 94 países y aporta información en más de 20 idiomas.

Aunque Reuters es conocida por su labor de información, su principal función consiste en proveer de información a los mercados financieros, además de ofrecer investigaciones, análisis y productos de mercadeo que permiten a los agentes la compra-venta de divisas y acciones por ordenador en lugar de hacerlo por teléfono móvil.

REUTERS

               

            4.3. BLOOMBERG

                Bloomberg podemos definirlo como un canal que nos muestra todos los movimientos y las noticias relacionadas con los mercados financieros. Estos son presentados a través de medios de comunicación como la televisión o la radio, dirigiéndose tanto a las personas como a los particulares. Al igual que los anteriores sistemas de información, se basan en noticias de actualidad y a tiempo real.

BLOOMBERS



Espero que este Post os haya servido de gran ayuda

Hasta la próxima

OPCIONES FINANCIERAS

Hoy voy a comenzar mi Post número siete hablando de las opciones financieras. Como en los anteriores os lo intentaré explicar con la mayor claridad posible. Para ello voy a comenzar con su definición.

Las opciones financieras podemos definirlas como un instrumento  financiero, el cual se establece mediante un contrato que da a su comprador el derecho, pero no la obligación, a comprar o vender bienes o valores (activo subyacente) a un precio determinado (strike), hasta que se produzca su vencimiento.

Para que nos sea más fácil he de aclarar algunos de los conceptos que anteriormente he nombrado:

1.       El activo subyacente. Se define como el activo sobre el que se instrumenta la opción.

2.       Precio de ejercicio o strike. Se define como el precio de compra o de venta garantizado en la opción.

3.       Prima. Se define como el precio del contrato pagado por el comprador de la opción al vendedor.

4.       Fecha de vencimiento. Día de expiración de la opción.

1. TIPOS DE OPCIONES

Podemos encontrar dos tipos de opciones financieras:

a)      Opción de compra (Call). Contrato que da a su propietario el derecho a comprar un activo en una fecha determinada por un cierto precio.

b)      Opción de venta (Put). Contrato que da al propietario el derecho a vender un activo en una determinada a un precio establecido.

OPCIONES	ACCIONES
	COMPRADOR	VENDEDOR
Opción de compra CALL	Derecho a comprar acciones a un precio determinado, en un periodo fijo	Obligación de entregar las acciones al precio establecido cuando se ejerza la opción
Opción de venta PUT	Derecho a vender acciones a un precio fijo, en un periodo de tiempo	Obligación de recibir las acciones al precio establecido cuando se ejerza la opción

En un contrato de opción, la posición ante el riesgo del comprador y vendedor son asimétricas.

Por otro lado, las opciones financieras también pueden ser:

a)      Opciones americanas. Las opciones americanas hacen referencia a aquellas ejercidas en cualquier momento hasta su fecha de vencimiento.

b)      Opciones europeas. Las opciones europeas hacen referencia a aquellas que sólo pueden ejercerse en el momento de su vencimiento.

Antes que nada, debemos saber que esta distinción no tiene nada que ver con su ubicación. Además, estos dos tipos suelen ser los más comunes recibiendo la denominación de ‘’Plain Vanilla’’.

c)       Opciones Bermuda. Las opciones bermuda son aquellas que sólo pueden ser ejercidas en determinados momentos entre la fecha de compra y el vencimiento. Este tipo de opción se encuentra dentro de opciones más complejas recibiendo la denominación de ``exóticas’’.

2. COMPRA DE UNA OPCION (CALL)

La compra de una opción (Call) es interesante cuenta se tiene unas buenas expectativas de futuro sobre el mercado de valores. Esta compra implica los siguientes aspectos:

1.       Se puede comprar la acción a un precio fijo. El precio suele ser fijado por el comprador.

2.       Aumento del precio. Todo lo que la acción suba en la Bolsa por encima de ese precio menos el precio pagado por la prima son beneficios.

3.       Caída del precio. Si el precio cae por debajo del precio de ejercicio las pérdidas son limitadas y conocidas.

4.       Coste. El coste de la opción es mucho menor que el de la compra de la acción.

5.       Apalancamiento. El apalancamiento suele ser muy elevado, es decir, con pequeñas inversiones pueden obtenerse altas rentabilidades.

3. VENTA DE UNA OPCIÓN (CALL)

En la venta de una opción (Call), el vendedor recibe la prima. A cambio, tiene la obligación de vender la acción al precio fijado. La venta de esta opción supone lo siguiente:

1.       Genera un flujo monetario inmediato derivado del ingreso procedente de la venta de la opción.

2.       Retrasa el momento en que entra en pérdidas por bajadas en el precio de la opción.

3.       Proporciona una alta rentabilidad si la acción se mantiene estable.

4. COMPRA DE UNA OPCIÓN (PUT)

La compra de una opción (Put) es la compra del derecho a vender. Su compra se utiliza como cobertura cuando se prevén caídas de precios en acciones que se poseen, ya que mediante su compra se fija el precio a partir del cual se fija el precio a partir del cual se gana dinero.

Con la opción Put se obtienen beneficios si caen los precios y no se tiene que vender las acciones. De este modo se aprovecharía la futura subida de los precios de la acción. Por lo tanto, es una forma de proteger beneficios.  A esta operación se la conoce como "Put protectora", porque protege la inversión de caídas.

5. VENTA DE UNA OPCIÓN (PUT)

El vendedor de una opción Put, vende un derecho por el que cobra una prima. De esta manera, contrae la obligación de comprar la acción en el caso de que el comprador de la opción ejerza su derecho a vender.

6. VALORES DE LA PRIMA ANTES DEL VENCIMIENTO

El valor o la prima de una opción se pueden dividir en dos componentes:

PRIMA = VALOR INTRÍNSECO + VALOR TEMPORAL

1.       Valor intrínseco. Es el valor propio de la opción, es decir, el valor que tiene una opción en un momento determinado si se ejerciese inmediatamente.

Valor intrínseco = Cotización del activo subyacente – Strike

El valor intrínseco puede ser:

a)      Opción out of the money : sin valor intrínseco

b)      Opción in the money: con valor intrínseco

c)       Opción at the money: Contado = Strike

2.       Valor extrínseco. Este valor, también denominado ‘’temporal’’, viene dado por la diferencia entre la prima y el valor intrínseco de la opción.

Valor extrínseco = Prima – Valor intrínseco

El valor extrínseco va a depender de:

a)      Plazo hasta el vencimiento

b)      Volatilidad

c)       Tipo de interés

d)      Dividendos

Para concluir este Post, espero que toda la información detallada anteriormente os haya servido de interés y hayáis comprendido con claridad que son las opciones financieras.

Hasta la próxima.

Aquí os dejo un enlace que amplía la información sobre las opciones financieras y ejercicios.



LOS SWAPS

Este Pos que voy a comenzar a tratar acerca de los Swaps. Antes de esto, no sabía cuál era su significado y funcionalidad, por lo que espero que os sirva de ayuda lo que os voy a comentar a continuación. Para ello que mejor que comenzar con su definición.

Los Swaps, también conocidos como permutas financieras, son un instrumento derivado, y podemos definirlo como son una especie de contrato por el cual dos partes se comprometen a intercambiar una serie de cantidades de dinero en determinadas fechas futuras.

Generalmente, los intercambios de dinero en el futuro están relacionados a tipos de interés, recibiendo la denominación de IRS (Interest Rate Swap), aunque podemos afirmar de manera más generalizada que un Swap es cualquier intercambio futuro de bienes o servicios, entre ellos el dinero, relacionado a cualquier variable observable.

Los Swaps como cualquier otro contrato o compromiso de flujos de dinero, debe poseer un valor económico. Esto es que, si el valor económico del Swap es determinable, reflejará en cualquier momento del tiempo la cantidad a pagar o a recibir para poder entrar o salir del contrato en función del lado del compromiso en que estamos.

Para calcularlo debemos utilizar la siguiente fórmula:

La expresión anterior recoge la suma del valor en el momento inicial de los compromisos futuros que incorpora el Swap. El valor económico puede ser positivo, negativo o igual a cero. En el caso de que sea positivo, supone que ‘’a fecha de hoy’’ la valoración de compromisos futuros de cobro es mayor los compromisos futuros de pago.

1. UTILIDAD

Los Swaps poseen dos tipos de funcionalidades  por los que tendremos interés en ellos:

A)     Cambio de nuestros bienes o recursos futuros.  En este caso, las personas deciden intercambiar durante un tiempo determinado bienes o servicios generados por ellos por otros necesarios para nuestra actividad o bienestar.

B)      Especulación.  En este caso, las personas que utilizan los Swaps  prevén que los bienes que van a recibir van a poseer mayor valor que los bienes que entregan, es decir, buscan su propio enriquecimiento.

2. PARTES DE UN SWAP

Los Swaps poseen dos partes para cada uno de los contratantes:

a)      Compromiso de cobro de dinero a futuro.

b)      Compromiso de pago de dinero a futuro.

Podemos representar una de las partes del Swap gráficamente como voy a mostrar a continuación:

3. TIPOS DE SWAPS

3.1. Los Swaps de tipo de interés. Este tipo de Swap suele ser el más común y su finalidad es buscar generar la mayor liquidez posible, especialmente a una de las partes involucradas en la operación, y a las otras ganancias sobre las adquisiciones aunque estas a largo plazo. En este caso, se juega con los intereses pero las dos partes tienen en cuenta también los valores y los plazos. Por lo que, generalmente se intercambian intereses de tipo fijo a variable o al contrario, conllevando entonces un riesgo como cualquier otra operación financiera, de los cuales hablaré posteriormente.

Algunos Swaps de tipo de interés, de los muchos que existen, pueden ser:

                3.1.1. Swap fijo o variable

                3.1.2. Asset Swap

                3.1.3. Call Money Swap

                3.1.4. Constant Maturity Swap

3.2. Los Swaps de divisas. Este tipo de Swap hace referencia a un contrato financiero entre dos partes que desean intercambiar su moneda principal en diferentes monedas por un periodo de tiempo determinado. Durante este periodo de tiempo, las partes pagan sus intereses recíprocos. Este servicio, rompe las barreras de entrada en los mercados internacionales, suele realizarse a través de intermediarios, sin embargo su coste sigue siendo menor que sin la operación de Swap.

3.3. Los Swaps sobre materias primas.  Este tipo de Swap ha favorecido especialmente al sector manufacturero, los cuales han podido conseguir una mayor liquidez para sus organizaciones.  En primer lugar, en este tipo de transacciones, la primera contraparte realiza un pago a un precio unitario fijo por una cantidad determinada de alguna materia prima. En segundo lugar, la segunda contraparte le paga a la primera un precio variable por una cantidad determinada de materia prima. Esta última puede negocias tanto los precios como la calidad de las materias primas, ya que asume la mayor parte de los riesgos.

Para las empresas, estas transacciones les resultan más favorables ya que evitan el riesgo de crédito, asumiendo sólo riesgos de mercado.

3.4. Los Swaps de índices bursátiles. Este tipo de Swap permite intercambiar el rendimiento del mercado de dinero por el rendimiento de un mercado bursátil. Este tipo de rendimiento se refiere a la suma de los dividendos recibidos, las ganancias o las pérdidas de capital.

4. OTROS TIPOS DE SWAPS

                4.1. Equity Swap.  En este caso, una de las tasas estas referenciada a un tipo de interés y la otra a una renta variable.

                4.2. Total Return Swap. En este caso, se intercambia un tipo de interés flotante por todos los flujos de un activo financiero por variados y complejos que sean.

5. RIESGOS

a)      Mercado. Se entiende como riesgo de mercado la pérdida o ganancia por la variación del valor de mercado, frente al registrado en la valoración del portafolio del inversionista, producto de cambios en las condiciones del mercado, incluidas las variaciones de tasas de interés o tasas de cambio.

b)      Base. Este tipo de riesgo es muy común debido a que muchas de las empresas que realizan estas operaciones no prevén correctamente la diferencia que se puede dar entre las tasas de referencia y las tasas implícitas en el contrato a futuro, lo que al final origina una perdida para una de las partes

c)       Reinversión. Es un derivado del riesgo de crédito, cuando hay cambios en las fachas de pago, es necesario reinvertir en cada fecha de rotación.

d)      Tipo de cambio o cambiario Este tipo de riesgo se presenta con frecuencia, especialmente en los Swap de divisas, al tener que pagar más de la propia moneda o de cualquier otra para adquirir la misma cantidad de divisa que se acordó en el contrato, lo cual al final afecta el costo de la transacción.

Otras consideraciones que debemos tener en cuenta acerca de los Swaps, es que están sujetos a un riesgo de crédito y a un riesgo de liquidez.

e)      Crédito. Existe por la posibilidad de que nuestra contrapartida no pague sus compromisos.

f)       Liquidez. En determinadas situaciones de mercado podría ser que no hubiera contrapartes dispuestas a entrar en la operación de Swap que queremos.

6. FINALIDAD

a)      Mitigar las oscilaciones de las monedas y de los tipos de interés.

b)      Reducir el riesgo del crédito.

c)       Reestructuración de los portafolios, en donde se logra aportar un valor agregado para el usuario.

d)      Disminuir los riesgos de liquidez.

Para concluir este Post he de decir que los Swaps son un instrumento financiero utilizado con el objeto de reducir los costes de financiamiento, así como sus riesgos, lo cual supone una mayor liquidez y solidez en sus activos.

A continuación os dejo un enlace en el que podeis encontrar noticias relacionadas con los Swaps. Espero que este Post os sirva para comprender que son y para que sirven. Hasta la próxima.

Noticias sobre los Swaps



IBEX 35

Este Pos que voy a comenzar va a tratar acerca del IBEX 35, espero que os sirva para comprender en términos generales lo que es y su utilidad.

El IBEX 35(Iberia Índex) podemos definirlo como el principal índice de referencia de la Bolsa Española elaborado por Bolsas y Mercados Españoles (BME). Se constituye por las 35 empresas con más liquidez que cotizan en el Sistema de Interconexión Bursátil Electrónico (SIBE), situadas en las cuatro Bolsas Españolas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia.

También podemos decir, que se trata de un índice ponderado por capitalización bursátil, lo que significa que, a diferencia de otros índices como el Dow Jones, no todas las empresas que lo componen poseen la misma importancia.

1.       EVOLUCIÓN HISTÓRICA DEL IBEX 35

El IBEX 35 comenzó a utilizarse el 14 de enero de 1992, aunque existen valores históricos desde 1989. Su nacimiento se debió a la necesidad de disponer de un instrumento que reflejara el comportamiento del mercado español de renta variable de la forma más aproximada posible y, por otro, para servir de activo subyacente para la contratación de opciones y futuros en España.

Los orígenes del índice remontan a 1988, cuando se estableció en Madrid la sociedad OM Ibérica, creada para gestionar un mercado de futuros en España. Posteriormente, una vez constituida el Fiex 35 (índice de OMIb), se estableció en Barcelona otro mercado de futuros creado por MEFF (mercado de futuros financieros), que lanzó el índice MEFF 30, que redujo los títulos representativos de la Bolsa Española en cinco.

Debemos señalar por otro lado, que la mayor caída del IBEX 35 desde su creación en 1992 se produjo el viernes 10 de octubre de 2008 perdiendo un 9,14% hasta los 8.997,70 puntos. Sin duda el peor año para el IBEX 35 en el que cayó un 39,4%, siendo la peor cifra de su historia.

Por el contrario, la máxima subida protagonizada por el IBEX 35 fue el lunes 10 de mayo de 2010 en la que subió un 14,43%.Esta subido se produjo debido a la aprobación del plan de rescate europeo después de la segunda peor semana del índice en su historia.

2.       UTILIZACIÓN

El IBEX 35 proporciona una idea de la evolución de la Bolsa Española a lo largo de un periodo determinado. Además, también es utilizado como un activo subyacente de contratos futuros.

3.       CÁLCULO

Para poder calcular el IBEX 35 se utiliza la siguiente fórmula:

En el que I (t) es el valor del índice en el momento t, Cap es la capitalización bursátil del free float de las compañías que integran el índice y J es un coeficiente usado para ajustar el índice para que no se vea afectado por ampliaciones de capital entre otras cosas.

Las empresas que poseen mayor capitalización bursátil tienen una mayor importancia dentro del índice y sus alzas y bajas influirán de manera mayoritaria en el movimiento final del IBEX 35. Por lo que, hay que poner especial atención sobre los 6 primeros valores de los índices con mucha frecuencia y atención.

El criterio utilizado por BME para incluir un valor en el IBEX 35 es el de liquidez, entendida ésta en términos de volumen de contratación, tanto en euros como en órdenes.

4.       COMPOSICIÓN DEL IBEX 35

La entrada o salida de valores del índice se decide por un grupo de expertos, los cuales reciben la denominación de Comité Asesor Técnico (CAT).Este comité se reúne para ello dos veces al año, generalmente en los meses de junio y diciembre. No obstante, se pueden organizar reuniones extraordinarias si las circunstancias así lo requiriesen.

El Comité Asesor Técnico (CAT) tiene varias funciones entre las que se encuentran:

a)      Revisar que el cálculo del índice IBEX 35 haya sido realizada por el Gestor de acuerdo con las Normas Técnicas para Composición y Cálculo de los índices de Sociedad de Bolsa vigente en cada momento

b)      Garantizar que el índice IBEX 35 pueda ser utilizado como subyacente de negociación de productos derivados.

c)       Estudiar y aprobar las redefiniciones del índice.

d)      Informar de cualquier modificación referente a la composición y cálculo de los índices.

Las reuniones del Comité Asesor Técnico, se definen como ordinarias, de seguimiento y extraordinarias. Cada una de ellas se caracteriza por:

·         Reuniones ordinarias. Este tipo de reuniones se celebra necesariamente dos veces al año, coincidiendo con los semestres naturales, y con motivo de las redefiniciones de los Índices para el siguiente periodo.

·         Reuniones de seguimiento. Este tipo de reuniones se celebran dos veces al año, en los semestres no coincidentes con los semestres naturales. En ella, se modifican los componentes de los índices únicamente cuando éstos hayan experimentado un cambio significativo en su liquidez.

·         Reuniones extraordinarias. Estas reuniones son aquellas que se hacen públicas y entran en vigor de acuerdo con lo decidido al efecto por el mismo.

La designación de los miembros del Comité Asesor Técnico y de su Presidente y Secretario y el establecimiento de su régimen de funcionamiento, corresponde al Consejo de Administración de Sociedad de Bolsas.

Para que un valor forme parte del IBEX 35 es necesario que:ç

a)      Su capitalización media sea superior al 0,30% en el periodo analizado.

b)      Haya sido contratado por lo menos en la tercera parte de las sesiones de ese período.

No obstante, si los siguientes apartados no son cumplidos, la empresa podrá ser elegida igualmente para entrar en el índice si estuviese entre los 15 valores con mayor capitalización.

5.       IBEX MEDIUN CAP E IBEX SMALL CAP

·         El índice IBEX MEDIUM CAP se compone de los 20 valores cotizados en el Segmento de Contratación General del SIBE de las cuatro Bolsas Españolas que, excluidos los 35 valores componentes del Índice IBEX 35, tengan la mayor capitalización ajustada por capital flotante y cumplan en el periodo de control, los siguientes requisitos de liquidez:

a)      Porcentaje de capital flotante superior al 15%.

b)      Rotación anualizada sobre el capital flotante superior al 15%.

·         El índice IBEX SMALL CAP se compone de los 30 valores cotizados en el Segmento de Contratación General del SIBE de las cuatro Bolsas Españolas que, excluidos los 35 valores componentes del índice IBEX 35 y los 20 valores componentes del índice IBEX MEDIUM CAP, tengan la mayor capitalización ajustada por capital flotante y cumplan en el periodo de control los mismos requisitos que el IBEX MEDIUM CAP.

6.       COMPOSICIÓN ACTUAL

Para concluir os voy a dejar a continuación algunos enlaces que os pueden resultar de interés.

http://www.bolsamadrid.es/esp/contenido.asp?menu=4&enlace=/esp/indices/ibex35/ibex35.htm

http://www.bolsamadrid.es/esp/contenido.asp?menu=4&enlace=/esp/indices/ibex35/ibex35.htm

http://www.bolsamadrid.es/esp/contenido.asp?menu=4&enlace=/esp/indices/ibex35/ibex35.htm